tisdag 13 januari 2015

Utländska aktier ett måste för din investeringsportfölj

Det är väldigt vanligt att en svensk småsparare köper en eller par svenska aktier och därefter tror sig vara nöjd med sina investeringar. Det är en bra början men mer behövs! Det finns många branscher som inte finns representerade tillräckligt på Stockholmsbörsen och att enbart ha sina aktieinvesteringar i företag i ett land innebär en väldigt hög riskkoncentration.

Nu är de stora bolagen på Stockholmsbörsen ofta globala eller i vart fall internationella och dessutom har Stockholmsbörsen varit en av världens bästa börser på längre skit men jag skulle ändå rekommendera att ha utländska aktier i portföljen.

Att tänka på vid köpa av utländska aktier → Nya risker!
Varje enskilt bolag i varje bransch har sina risker men förutom de företagsspecifika och branschspecifika riskerna som är gemensamma så tillkommer minst 4 risker som jag ser det vid köp av aktie utanför Sverige:
  • Valutarisken
  • Informations/Kunskapsrisken
  • Likviditets/Handelsrisk
  • Legala risker

Valutarisken måste tas i beaktande speciellt om det är mer exotiska aktier/regioner exempel tillväxtmarknader. Ett fall i tillväxtmarknaders valutor vid en kris kan få förödande konsekvenser på värdet på en investering i en aktie eller en aktiefond i den marknaden. Nutida exempel är t.ex. rubelns kraftiga fall.
Ett annat exempel är dollarn som stigit med 20% på ett år mot den svenska kronan, det betyder att en investering i en amerikansk aktie har stigit 20% i värde i svenska kronor oavsett börskursutveckling på Nasdaq eller Nyse. (Det samma gäller naturligtvis amerikanska fonder)

Informations/Kunskapsrisken innebär att det kan vara (i praktiken ofta är) mycket svårare att få relevant och nära kontakt med företagen som ska analyseras för ett eventuellt köp. I Sverige är oftast informationsgivningen mycket god och det är lätt att få tag på finansiell information om företagen, lätt att ringa/mejla dem och vi kanske till och med känner personer som jobbar på många av de börsnoterade företagen. Genom dessa informationskanaler undviker vi bluffföretag och osäkra kort. Om företaget är utländskt är det ofta lättare att bli lurad och svårare att få tillräckligt bra och relevant information. När det gäller direktinvesteringar i utländska aktier är därför mitt råd extra viktigt att du VET VAD DU KÖPER! Köp aldrig något via telefon.

Likviditets/Handelsrisk; det är ofta dyrare att köpa och sälja enskilda aktier på utländska marknader därför är minimumbeloppet som du bör allokera (dvs investera) i en enskild utländsk aktie lite högre än vad som krävs för en svensk aktie. Det kan dessutom finnas begränsningar i möjligheten att köpa/sälja aktien via nätet om det är på en mer exotisk marknad. Därför är min rekommendation att du köper aktiefonder istället för enskilda aktier utanför de etablerade marknaderna i Norden, Europa och USA/Kanada annat än i riktiga specialfall. Vill ta du ännu lägre risk kan storbankernas strukturerade produkter vara ett alternativt men tänk på att de ofta är riktigt riktigt dyra.

Legala risker. Ofta så känner vi till om olika regleringar och lagändringar sker på den svenska marknaden och hur det kan påverka de bolag som är noterade här i Sverige. Det är svårare att hålla kontroll på hur förändringar i lagar i Kanada förändrar förutsättningarna för ex. ett fastighetsbolag inriktat på kanadensiska sjukvårdsfastigheter och dess framtida vinstmöjligheter. Det samma gäller även nya handelshinder i Kina för ex. Apples produkter eller amerikanska bensinprisers påverkan på elbilstillverkaren Tesla. Även hur dagraterna utvecklar sig för oljeriggar kan vara svårt att hålla koll via svensk dagspress så om du köper aktier i norska oljeserviceföretag som ex. SeaDrill eller Fred Olsen Energy så är min rekommendation att du följer med i norsk affärspress (ex. www.dn.no).

Valutaväxlingsavgifter tas ut. Att tänka på är att både när du köper, när du säljer och när du får utdelning så tar banken (förvarinsginstitutet) där du har de utländska aktierna ut en växlingsavgift som inte syns eftersom de “försämrar” växlingskursen för dig. Hur stor den här avgiften är brukar framgå på mäklarnas hemsidor t.ex. så har Nordnet 0,5% och hos Avanza 0,5% (om du inte väljer manuell växling på ett aktie-fondkonto då den är 0,15%).

Vilka fördelar finns det att köpa utländska aktier?
  • Du kan köpa andelar/aktier i företag som inte är noterade i Sverige som exempelvis: Statoil, Apple, Tesla, Tesco och CocaCola. På så sätt kan du ta del av de specifika företagens tillväxt och framtida vinster.
  • Komma åt branscher som inte är representerade (eller är representerade endast med ett fåtal bolag) i Sverige  (ex. försäkring, oljeservice, shipping, personbilar, läkemedel med mera). För att få en god riskspridning i en portfölj är det bra att täcka in flera olika branscher. Om man vill ha ett stort återförsäkringsbolag så passar ex. tyska Muncih Re (svensk motsvarighet saknas) och om man vill äga aktier i värdlens ledande diabetesmedicin företag så finns danska Novo Nordisk...
  • Få exponering mot marknader som företag noterade på Stockholmsbörsen saknar. Vill du ha exponering mot den amerikanska snabbmatsmarknaden så är det ett amerikanskt företag som gäller det samma om du önskar få tillgång till fastighetsbolag på den kinesiska marknaden eller polsk järnvägsbolag. Vill du få tillgång till den snabbt stigande befolkningen i Afrika och de möjligheter det ger så får du viss exponering via ex. Atlas Copco men den stora exponeringen får du genom ex. en Afrikafond.
  • Dessutom är ofta “Spreaden” (skillnaden mellan köp- och säljkurs) betydligt mindre på stora utländska företag vilket beror på att omsättning i aktien är högre. Detta gör det snabbt och smidigt att sälja/köpa en viss aktie (och billigt eftersom du inte måste lägga dig på säljaens nivå om du vill köpa och tvärtom).
  • VALUTAN Genom att köpa aktier i utländska bolag så säkrar du också värdet på dina tillgångar mot den svenska kronan. Skulle den svenska kronan försvagas så blir dina “internationella” bolag mer värda allt annat lika. Det samma gäller om den svenska kronan skulle stärka sig…

Hur ska jag köpa utländska aktier?
För de allra flesta så är det en bra start att köpa billiga indexfonder för att täcka in utländska aktier. Det kan vara:
  • Billiga global fonder, billiga europa/usa-indexfonder eller liknande (se mitt inlägg om det här)
  • Specialiserade aktiefonder som presterar bättre än index över tid eller investerar i en speciell typ av aktier; ex. småbolag
  • Enskilda aktier → om du har analyserat dem ordentligt

Aktiefonder kan du köpa i en ISK eller en KAF. Enskilda utländska aktier bör du däremot äga i en KAF (se till att ha en som är billig/gratis). Dessutom bör du välja en bank som erbjuder låga coutageavgifter på köp/försäljning av utländska aktier. Kontrollera själv din bank och jämför med ex: Avanza och Nordnet.

Innan du sätter igång och köper bör du bestämma hur stor del av din portfölj du ska “lägga” (allokera) i utländska aktier. Många skulle rekommendera att du har en hög andel utländska aktier/fonder i din portfölj. Själv har jag 19,1% i utländska aktier.

Mina innehav i utländska aktier/aktiefonder är 19,1% av min portfölj (31/12-14):
Detta för att du ska få en öppenhet i vad jag själv äger...
  • Nordiska 4,8%
    • 2,3% Sampo - finskt investmentbolag som äger försäkringsbolaget IF och är största ägare i Nordea
    • 1,6% Novo Nordisk - danskt läkemedelsföretag som är världsledande på diabetesmedicin
    • 0,6% Ramirent - finskt bolag i byggbranschen som hyr ut utrustning/verktyg/maskiner till byggare
    • 0,2% Fred Olsen Energy - norskt oljeserviceföretag som äger & hyr ut oljeriggar
  • Europeiska 2,7%
    • 1,4% Volkswagen  - tysk motorforontillverkare som bl.a. äger Scania, Porsche, Audi & Volkswagen   
    • 1,3% Billig Europa indexfond
  • Amerikanska 5,1%
    • 1,4% Microsoft
    • 1,9% Billig USA indexfond A
    • 0,5% Billig USA indexfond B
    • 0,7% aktivt förvaltad USA småbolag
    • 0,6% Strukturerad produkt (OBS Dyr!)
  • Kanadensiska 1,2%
    • 1,2% Northwest Healthcare Properties - fastighetsbolag som äger kanadensiska sjukvårdsfastigheter
  • Övriga marknader 0,0% (Ingenting)
  • Tillväxtmarknader 5,2%
    • 0,2% aktivt förvaltad Afrikafond
    • 0,2% aktivt förvaltad Brasilienfond
    • 4,8% Strukturerade produkter (Obs! Dyra, kommer att bytas ut vid förfall)

  • Många rådgivare skulle nog rekommendera mig att kraftigt öka den utländska andelen aktier och jag ökar långsamt i USA index men eftersom jag följer de svenska och vissa nordiska företag nära så känner jag mig mer bekväm med att äga dem...
  • Direktägande i utländska aktier bör ligga i en KAF. Själv har jag mina utländska aktier antingen i min KAF hos Avanza eller hos Nordnet. Detta beror på att skatten på eventuell utdelning fås tillbaka i en KAF men inte i samma utsträckning om man äger aktien i en ISK.

  • Mitt tips är att du börjar månadsspara i billiga indexfonder som steg 1 och i steg 2 ser närmare på nordiska aktier eftersom vi där har stora möjligheter att få god information och har någorlunda bra kontroll på de legala riskerna och dessutom rör sig valutorna inte så mycket mot varandra (observera dock den norska kronan som varit ganska volatil).

Min plan är att presentera följande utländska bolag här på bloggen inom kort:

Investmentbolag
  • Sampo - finskt (även ägare av försäkringsbolaget IF)

Banker
  • Danske Bank - Danmarks största bank
  • DnB                 - Norges största bank
  • Sydbank          - en av Danmarks största banker
  • Jyske Bank      - en av Danmarks största banker

Försäkringsbolag
  • Gjensidige Forsikring  - ledande försäkringsbolag i Norge
  • Storebrand                  - stort försäkringsbolag i Norge
  • Protector Forsikring    - uppstickarbolag i försäkringsbranschen i Norge
  • Vardia                         - relativt nystartat norskt växande försäkringsbolag
  • Tryg                            - stort danskt försäkringsbolag
  • TopDanmark               -stort danskt försäkringsbolag

Va försiktig däre ute när du nu börjar med utländska aktier/aktiefonder!

Häng med i bloggen; det kommer nya inlägg varje dag!


DISCLAIMER:
  • Kom ihåg att alla investeringsbeslut är dina egna och information på bloggen ska bara tolkas som information och inte som råd eller rekommendationer.
  • Varje individ har sin individuella privatekonomiska situation så därför kan inga råd ges till alla utan en individs totala ekonomiska situation och önskningar måste gås igenom för att kunna ge ett råd.
  • Det kan också vara så att faktafel har smugit sig in, du är då naturligtvis välkommen att kommentera det så att jag snabbt kan göra en uppdatering.

/Näringslivsnörden
Twitter: @naringslivsnord

4 kommentarer:

  1. Får man önska sig att du tar en titt på BankNordik också? :)

    SvaraRadera
  2. Hej, tack för din kommentar! Önskemål är alltid välkomna! BankNordik är väldigt speciell då den har säte och en stor del av verksamheten på Färöarna och resterande del i Danmark, Grönland och Island. Den har det tufft på intäktssidan just nu eftersom räntemarginalerna krymper. Banken möter det med lägre kostnader (färre anställda). Men jag har skrivit upp den på önskelistan och en analys kan bli aktuell efter de lite större nordiska bankerna :-).
    /Näringslivsnörden

    SvaraRadera
  3. Hej! Mycket intressant inlägg måste jag säga! Vilka nackdelar finns det med utländska aktier? Måste man betala extra skatt(exempelvis till landet där företaget befinner sig)? Och om du kunde göra en aktieanalys på geogroup vore det riktigt juste! Jag är relativt ny till det här med utländska aktier om det inte märks.. ;) haha

    SvaraRadera
  4. Hej! Jag ser att det inte varit alltför stor aktivitet på detta inlägg sedan Januari i år. Dock så har jag efter de branta kursfallen i exempelvis den italienska banksektorn haft för avsikt att spekulera i vad jag upplever som kommande, oundvikliga bankräddningar. Hur kan jag få till detta - jag har konto i Avanza men tycks inte kunna köpa aktier i ex, Banca Monte Dei Paschi eller UniCredit?

    SvaraRadera